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通化東寶：2025年一季度收入恢復(fù)雙位數(shù)增長(zhǎng)，胰島素類似物銷量大增123%
日期：2025-04-30
作者：東寶
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4月29日，通化東寶藥業(yè)股份有限公司（股票代碼：600867，以下簡(jiǎn)稱“公司”）發(fā)布2024年年度報(bào)告與2025年一季度報(bào)告。
2024年業(yè)績(jī)階段性承壓
2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.10億元，同比下降34.66%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-0.43億元，同比減少103.66%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-0.09億元，同比減少100.79%。
公司2024年業(yè)績(jī)下降主要系以下一次性或短期因素影響：
胰島素集采：
公司胰島素產(chǎn)品中標(biāo)價(jià)格下降，導(dǎo)致銷售收入下滑
客戶因價(jià)格下調(diào)預(yù)期調(diào)整庫存，影響公司發(fā)貨與銷售
公司對(duì)流通環(huán)節(jié)庫存產(chǎn)品進(jìn)行差價(jià)沖銷或返還，導(dǎo)致收入減少
研發(fā)項(xiàng)目終止：
公司終止可溶性甘精賴脯雙胰島素注射液(THDB0207)研發(fā)項(xiàng)目，導(dǎo)致2024年凈利潤(rùn)減少21,549.51萬元
訴訟賠償：
公司根據(jù)商標(biāo)案判決書賠償共計(jì)6,131.21萬元
2025年一季度收入恢復(fù)勢(shì)頭良好
2025年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.52億元，同比增長(zhǎng)10.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.09億元，同比減少49.15%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.10億元，同比減少48.86%。
2024年及2025年一季度，公司在集采續(xù)標(biāo)、國(guó)際化、創(chuàng)新研發(fā)等方面取得以下諸多成果：
集采續(xù)標(biāo)取得成功
全部A/A1類中標(biāo)：在2024年4月的國(guó)家胰島素集采續(xù)標(biāo)中，公司以價(jià)換量，全系列胰島素產(chǎn)品成功以A類中選，其中，甘精胰島素和預(yù)混型門冬胰島素兩大品種產(chǎn)品均以A1類中選。
簽約量大增：本次集采公司總簽約量約4,500萬支，相較于首次集采約2,600萬支的總簽約量，大幅增長(zhǎng)近2,000萬支，為公司未來3年胰島素銷售構(gòu)筑穩(wěn)定根基。
準(zhǔn)入醫(yī)院大增：隨著下半年各省市第二輪胰島素集采的實(shí)施，公司胰島素類似物在醫(yī)院準(zhǔn)入方面實(shí)現(xiàn)巨大的提升和突破，甘精/門冬/預(yù)混型門冬胰島素各新增準(zhǔn)入約1,400家/3,000家/5,000家醫(yī)院。
胰島素類似物銷量大增
受益于在新一輪集采取得的成功，公司胰島素產(chǎn)品的準(zhǔn)入與放量得到極大加快，尤其是胰島素類似物系列產(chǎn)品，2025年一季度銷量大幅增長(zhǎng)123%，其中門冬系列胰島素銷量更是同比增長(zhǎng)超260%。
隨著胰島素類似物銷量的快速提升，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，胰島素類似物占公司總收入比例已接近40%。
根據(jù)醫(yī)藥魔方銷量數(shù)據(jù)，2024年公司人胰島素及胰島素類似藥銷量市場(chǎng)份額位列行業(yè)第二，僅次于諾和諾德；其中，人胰島素產(chǎn)品市場(chǎng)占有率繼續(xù)攀升至43.7%，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一；甘精胰島素市占率穩(wěn)步提升至10%以上；門冬系列胰島素市占率正快速擴(kuò)大。
海外業(yè)務(wù)大幅提升與多項(xiàng)進(jìn)展
報(bào)告期內(nèi)，公司海外收入大幅增長(zhǎng)，2024年實(shí)現(xiàn)海外收入1.03億元，同比增長(zhǎng)近80%；2025年一季度海外收入已達(dá)0.58億元，同比顯著增長(zhǎng)。
此外，在海外申報(bào)和注冊(cè)方面，公司多款產(chǎn)品均取得積極進(jìn)展，為未來國(guó)際業(yè)務(wù)拓展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
胰島素：
精蛋白人胰島素混合注射液(30R)在烏茲別克斯坦獲批上市
人胰島素原料藥通過歐盟EMA上市批準(zhǔn)前GMP檢查
GLP-1：
利拉魯肽注射液獲哥倫比亞GMP證書
利拉魯肽注射液接受埃及GMP現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)
加速推進(jìn)創(chuàng)新研發(fā)
2024年，公司保持高研發(fā)投入，全年研發(fā)總投入4.50億元，同比增長(zhǎng)7.15%，研發(fā)投入占營(yíng)收比例為22.42%。截至目前，公司4款產(chǎn)品已邁入III期臨床試驗(yàn)階段，3款一類創(chuàng)新藥已推進(jìn)至II期臨床試驗(yàn)階段。
報(bào)告期內(nèi)，公司多個(gè)研發(fā)項(xiàng)目分別取得以下臨床進(jìn)展：
2025年4月，XO/URAT1雙靶點(diǎn)抑制劑（THDBH151片）IIa期臨床試驗(yàn)結(jié)果達(dá)到主要終點(diǎn)目標(biāo)
2025年3月，德谷胰島素利拉魯肽注射液完成III期臨床試驗(yàn)首例受試者給藥
2025年2月，GLP-1/GIP雙靶點(diǎn)受體激動(dòng)劑（注射用THDBH120）獲得降糖和減重Ib期臨床試驗(yàn)積極的頂線結(jié)果，減重適應(yīng)癥II期臨床試驗(yàn)完成首例受試者給藥
2025年1月，痛風(fēng)化學(xué)口服藥物依托考昔片獲得上市許可
2024年10月，司美格魯肽注射液（THDB0225注射液）III期臨床試驗(yàn)完成末例患者入選
2024年1月，痛風(fēng)一類新藥URAT1抑制劑（THDBH130片）IIa期臨床試驗(yàn)結(jié)果達(dá)到主要終點(diǎn)目標(biāo)
公司已構(gòu)建起覆蓋多治療領(lǐng)域、梯次合理的產(chǎn)品研發(fā)體系，既包括臨床驗(yàn)證價(jià)值明確的成熟品種，也布局了前瞻性創(chuàng)新技術(shù)的前沿產(chǎn)品。該產(chǎn)品結(jié)構(gòu)能夠?yàn)楣局卸唐谏虡I(yè)回報(bào)與長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)潛能構(gòu)筑雙向支撐，為公司可持續(xù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供復(fù)合動(dòng)能。
高度重視投資者回報(bào)
公司始終高度重視股東回報(bào)，在全力做好經(jīng)營(yíng)工作的同時(shí)，也堅(jiān)持通過分紅、回購(gòu)等措施回報(bào)投資者。
公司長(zhǎng)期保持一定的分紅規(guī)模和較高的分紅比例，現(xiàn)金分紅已連續(xù)6年在4億元以上，累計(jì)分紅超33億元，分紅金額占凈利潤(rùn)比例超過50%。公司擬派發(fā)2024年年度現(xiàn)金紅利每10股2.50元（含稅），總計(jì)約4.86億元（尚需股東大會(huì)審議）。
2024年，公司先后完成兩期股份回購(gòu)計(jì)劃，合計(jì)回購(gòu)公司股份約3,827萬股，回購(gòu)金額約3億元，占公司總股本的1.95%，兩期回購(gòu)分別用于：1）股權(quán)激勵(lì)及/或員工持股計(jì)劃；2）注銷以提高股東回報(bào)，彰顯出管理層對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心，以及提高股東回報(bào)的決心。
此外，基于對(duì)公司未來發(fā)展的強(qiáng)烈信心與公司價(jià)值的高度認(rèn)可，1）公司控股股東東寶實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司及其控制企業(yè)與董事長(zhǎng)已完成首期增持計(jì)劃，合計(jì)增持1,053萬股，金額8,149萬元，占總股本0.53%；2）控股股東計(jì)劃自2024年10月31日之日起12個(gè)月內(nèi)進(jìn)一步增持1%-2%公司股份。此外，公司監(jiān)事會(huì)主席王君業(yè)已完成股份增持計(jì)劃，增持金額約426萬元。
蓄勢(shì)奮進(jìn) 勇毅前行
展望未來，公司將借助新一輪集采的東風(fēng)大力發(fā)展胰島素類似物銷售，全力拓展市場(chǎng)版圖。隨著產(chǎn)品成功進(jìn)入全國(guó)更多醫(yī)療機(jī)構(gòu)，以及集采分配量的逐步落實(shí)，公司將進(jìn)一步提升市場(chǎng)占有率，為業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。同時(shí)，公司將堅(jiān)定不移地加快加強(qiáng)創(chuàng)新研發(fā)，加速推進(jìn)產(chǎn)品國(guó)際化戰(zhàn)略，通過不斷提升創(chuàng)新能力與海外市場(chǎng)銷售，為股東帶來長(zhǎng)期價(jià)值回報(bào)。
